Temas sobre futuros

Qué son los futuros.
Por F. Carrillo

El mercado de futuros es un mercado en el que se negocian contratos.
Los contratos de futuros, son compromisos de compra o de venta de un activo financiero o producto a un precio fijo y en una fecha futura. Están reglamentados por las bolsas donde se negocian y los operadores sólo negocian el precio del contrato.

La idea de comprar o vender un compromiso, al menos, de manera inicial, puede resultar compleja.
Si nos imaginamos por ejemplo, que queremos asegurar nuestro suministro de un producto que nos es necesario para nuestro negocio y realizamos un contrato con otra persona para que dentro de tres meses nos proporcione una cantidad fija del producto que necesitamos y a un precio determinado, hemos realizado una compra de un contrato de futuros y el suministrador, que ha adquirido el compromiso de aportarnos el producto a ese precio fijo, nos ha vendido el contrato.
Esta operación de “futuros”, supone que en la fecha de ejecución del contrato, tanto el comprador como el vendedor del contrato se han asegurado uno, la compra de una cantidad del producto a un precio fijo y el otro la venta del mismo a ese precio.

En principio, la realización de una operación de futuros, en los términos del ejemplo, no supone una actividad peligrosa por si misma, sino sólo uno de los muchos procedimientos que existen en el mercado para que las empresas puedan reducir sus riesgos y asegurar los costes de los productos que les son necesarios.

Para asegurar que el contrato se cumplirá en todos sus términos, se usan depósitos de garantía y compensación diaria de ganancias y pérdidas que gestiona el mercado en el que se negocian los contratos mediante la cámara de compensación.

Antes de adquirir el compromiso de compra o venta del contrato, nos es exigida una garantía que estamos obligados a depositar, de manera que cada día nuestra cuenta se ve modificada en la cantidad a favor o en contra, según el precio del contrato suba o baje y cual sea nuestra posición compradora o vendedora. Si la garantía sufre una pérdida de un determinado porcentaje recibiremos una llamada de nuestro broker para que repongamos la diferencia.

La garantía puede situarse en torno al 10% del valor del contrato, en muchas ocasiones menos. Ello supone que podemos operar en el mercado con un valor al menos diez veces más grande que el capital del que disponemos y según la volatilidad de los mercados las variaciones en nuestra posición, pueden ser muy importantes.

Lo que vale un contrato queda determinado por su tamaño que también se fija por las autoridades del Mercado.

De igual manera que podemos comprar un contrato, también lo podemos vender. Es decir nos podemos comprometer a entregar el producto a la fecha del vencimiento.

Es importante entender, que no necesitamos tener el producto, para vender el compromiso de proporcionarlo, ya que el mercado estará ahí para comprarlo cuando lo necesitemos.

Compramos un contrato y nos comprometemos a pagar un precio en el futuro de un producto que suponemos que en el futuro va a estar más caro. Y eso nos proporcionara el beneficio obtenido por diferencia de precios.
Vendemos un contrato cuando esperamos que el precio del producto estará mas barato en el futuro.

La característica más importante a efectos del tipo de operativa, que nos ocupa en esta sección, es que en el momento que lo deseemos podemos deshacer nuestra posición. Para ello basta con adquirir otro compromiso en el sentido contrario.

Este hecho supone que, desde nuestro punto de vista como operadores de trading en los mercados de futuros, pierde valor el sentido del producto sobre el que se negocian los contratos, para dárselo totalmente al valor del contrato, que adquiere un precio por sí mismo y lo que interesa en el trading es si ese precio subirá o bajará sin que este hecho afecte a nuestra operativa, sólo quizás en la técnicas que podamos utilizar.

Es decir, si hemos comprado un contrato, no tenemos que esperar a que llegue la fecha del vencimiento para saber que ha pasado con nuestra inversión. Podemos deshacer nuestra posición en segundos después de haber tomado una decisión.

Este tipo de operativa la iremos desarrollando con los apoyos gráficos necesarios para que pueda comprenderse el proceso con la mayor precisión posible.

Desde un punto de vista gráfico, nos quedamos con el esquema:

. Compramos si esperamos que el gráfico del contrato suba
. Vendemos si esperamos que el gráfico del contrato baje

Por tanto si conocemos los elementos fundamentales del análisis gráfico podemos aplicarlos al trading en Futuros, eso sí, sabiendo que no estamos trabajando con acciones sino con compromisos que tenemos que cumplir o deshacer, y esos compromisos tienen un valor muchas veces mayor que la cantidad de dinero que hemos aportado como garantía. Lo que puede suponer la pérdida de mas fondos de los que podamos aportar.

Este es el peligro de las operaciones de futuros, que será el tema de otro de los siguientes comentarios que pretendo ir incluyendo en esta ubicación del Espacio del Futuro.